各策略全面回暖 | 朝阳永续私募2月报
来源: 朝阳君 发布时间:  2022-03-07

2022年2月,各策略全面回暖。Beta策略中,股市回暖,股票策略录得1.54%的平均收益;商品市场虽有波折,但整体仍延续了较好的态势,策略平均收益为1.31%。Alpha策略中,随着基础市场的回暖,中性策略亦翻身,平均收益为1.02%。


2022年2月私募基金市场回顾


1、私募产品增量与存量 



受1月市场回调影响,增量方面,2月证投类私募发行1332只,同比下降26%。股权类私募2月发行179只,同比下降45%。创投类私募2月发行268只,同比下降5%。


存量方面,证投类私募产品数量已超过10万只,在所有私募产品中数量占比63%。


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图:私募产品增量情况

图片来源:朝阳永续基金研究院


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图:私募产品存量情况

图片来源:朝阳永续基金研究院


2、百亿私募混合指数表现


“中国私募基金系列指数之百亿私募混合指数”是由朝阳永续信息技术股份有限公司(以下简称“朝阳永续”)联合市场中21家规模超百亿的私募基金公司,共同打造的中国首只百亿级私募的指数,在2016年1月19日正式对外发布上线。“百亿私募混合指数”成分基金是由21家规模超百亿的私募公司中筛选出最具代表性的49只成分产品构成,希望打造私募行业的“沪深300”。


据周频净值统计的百亿私募混合指数2月收益为2.05%(统计周期为2022/1/28-2022/2/25),同期沪深300收益率为0.21%。今年以来百亿私募混合指数得收益为-2.69%(统计周期为2021/12/31-2022/2/25),同期沪深300收益率为-7.43%。


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图:百亿私募混合指数与沪深300指数  

图片来源:朝阳永续基金研院  

数据统计口径:周频   数据截止:2022/2/25


3、私募各策略平均表现


股票策略


A股除创业板小幅下跌外,主要指数均上涨。港股继续下跌,恒生指数下跌4.58%。


主要规模指数中,1000涨幅最大,300涨幅最小。行业上,周期板块表现较好,家电非银表现较差。成交活跃度下降。日均成交额回落到万亿元以下,至9402亿元。


市场主线仍未出现,但随着业绩发布,成长股开启了一波反弹。月末俄乌战争爆发,降低了市场风险偏好,提升了资源品价格处于高位的预期。


股票策略2月平均收益为1.54%,中位数为0.70%,排名前1/4的产品平均收益为7.29%。统计的19196只产品中,65.82%的产品收益为正。


市场中性策略


受股票市场回暖推动,2月市场中性策略亦好转,策略平均收益为1.02%,收益中位数为0.71%,排名前1/4的产品收益平均为3.81%。从收益分布来看,76.24%的基金录得正回报。


管理期货策略


商品市场在2月整体延续前月的上涨趋势震荡走高。波动率自1月底降至阶段性低点后,本月也出现了强势反弹。本月月底,由于“俄乌冲突”这一突发事件,原油价格被推向新高。24日冲突爆发后,布伦特原油期货一度暴涨突破100美元/桶。国内原油期货及关联品种价格也一路走高。即便近期国际能源署宣布释放6000万桶原油储备,短期原油价格也并未受到太大的上涨阻力。同样在本月表现强势的还有油脂油料板块,春节期间,南美大豆产量下调预期推升美豆价格持续走高,2月7日国内开盘后,豆二、豆粕等品种集体跳空高开。三大油脂中,棕榈油表现最为抢眼,其价格主要还是受到东南亚供给端的影响,目前整体供给偏紧的情况一直存在,短期来看近端供应矛盾仍然难以解决。


在2月份商品市场上涨趋势延续的情况下,管理期货策略同样也表现出色,在朝阳永续统计的管理期货策略组别中,超过63%的CTA产品在本月取得了正收益。


2月管理期货策略平均收益为1.31%,中位数收益为0.71%,前1/4平均收益为7.4%。管理期货产品中,63%以上的产品获得了盈利。


宏观对冲策略


2022年2月平均收益为1.55%,中位数收益为0.96%,前1/4产品收益为7.48%。64.15%的基金获得盈利。得益于商品市场2月上涨趋势的延续以及股票市场的反弹,本月宏观策略产品表现相较前月有大幅好转。


套利策略


2月套利策略基金平均收益为0.93%,收益中位数为-0.18%,72.18%的套利策略基金获得正收益。


债券策略


截至2月末,今年以来违约债券只数共5只,总违约债券涉及本金金额27.77亿元,首次违约发行人0家。

2月主要信用债品种共发行1.2万亿元,其中金融债发行55只,合计发行3558亿元;一般企业债发行21只,合计发行136亿元;公司债发行147只,合计发行1402亿元。2月十年期国债到期收益率收于2.7926%,较上月末上升7.75BP,短端(1Y)利率收于2.0220%,较上月末上升4.91BP,期限利差上升2.84BP,收益率曲线斜率继续变陡。

债券策略2月盈利占比70.48%,前1/4平均收益0.48%,中位数收益率0.30%,平均收益率2.33%。